C’est en 1826 que les Dames de Saint Maur s’installent dans l’hôtel de Sauger (emplacement actuel de la sous préfecture pour fonder le pensionnat destiné à l’éducation des Demoiselles de Montluçon ; 25 ans plus tard, l’établissement ayant prospéré, la communauté fait l’acquisition des terres de la Pacaudière pour construire un nouveau collège dont la conception est confiée à un architecte de renommée nationale : J.B Lassus (1852).
En 1904, suite à la loi sur les congrégations, les Dames de Saint Maur quittent Montluçon pour Calmel en Belgique. L’établissement devient propriété de l’État. En 1918, les élèves de l’École Supérieure prennent possession des lieux après que l’Armée y eut établi ses quartiers durant 14 ans.
En 1943, l’école devient collège classique et moderne, puis Lycée d’État de jeunes filles en 1957. À une époque où l’on ignore encore les mérites de la réhabilitation des édifices anciens, il s’agit de faire du neuf pour préparer l’avenir : l’ancien collège est démoli en quatre étapes de 1960 à 1970. Le bâtiment d’externat entre en service en 1963, tout comme les cuisines et le restaurant scolaire. À la rentrée 1970, le lycée devient mixte. En 1971, l’internat est terminé et se dresse sur l’emplacement de l’ancien couvent. A la rentrée 1987, la classe préparatoire HEC voie économique est créée et un an plus tard le collège annexé est fermé.